TY  - UNPD
A1  - Bienz, Carsten
A1  - Hirsch, Julia
A1  - Walz, Uwe
T1  - Governance und Vertragsstrukturen in der deutschen VC Industrie: eine empirische Einschätzung
T2  - Center for Financial Studies (Frankfurt am Main): CFS working paper series ; No. 2009,07
N2  - Diese Arbeit analysiert die wesentlichen Elemente der Vertragsstrukturen in der Venture Capital-Industrie. Aufbauend auf einem sehr umfangreichen und detaillierten Datensatz, der die Verträge zwischen Venture Capital-Investoren und deren Portfoliounternehmen abbildet, werden die Kontroll-, Entscheidungs- und Vetorechte einer detaillierten Analyse unterzogen. Dabei zeigt sich eine klare Tendenz in der Entwicklung der Vertragsstrukturen in Deutschland hin zu angelsächsisch strukturierten Verträgen. Dies beinhaltet unter anderem eine verstärkte Verwendung von Kontroll- und Entscheidungsrechten aber auch ein breiteres Spektrum dieser Rechte. Außerdem finden wir eine klare Interaktionen zwischen Kontrollrechten, Cash-Flow Rechten und Liquidationsrechten. Insbesondere ist zu betonen, dass Cash-Flow und Kontrollrechte einerseits und Stimmrechte und Aufsichtsratsanteile andererseits separat alloziiert werden und viele Kontrollrechte als Komplemente und nicht als Substitute zueinander aufgefasst werden müssen. JEL Classification: G24, G32, D86, D80, G34
T3  - CFS working paper series - 2009, 07 
KW  - Venture Capital
KW  - Corporate Governance
KW  - Empirische Vertragsanalyse
KW  - Deutschland
KW  - Wagnisfinanzierungsgesellschaft
Y1  - 2009
UR  - http://publikationen.ub.uni-frankfurt.de/frontdoor/index/index/docId/6279
UR  - https://nbn-resolving.org/urn:nbn:de:hebis:30-63781
ER  -