TY  - UNPD
A1  - Daske, Holger
A1  - Bassemir, Moritz
A1  - Fischer, Felix F.
T1  - Manipulation des Börsenkurses durch gezielte Informationspolitik im Rahmen von Squeeze-Outs? : Eine empirische Untersuchung am deutschen Kapitalmarkt
T2  - Universität Frankfurt am Main. Fachbereich Wirtschaftswissenschaften: [Working paper series / Finance and accounting] Working paper series, Finance & Accounting ; No. 200
N2  - Der vorliegende Beitrag untersucht, ob der Mehrheitsaktionär einer Gesellschaft im Vorfeld eines Zwangsausschlusses von Minderheitsaktionären (sog. Squeeze-Out) versucht, die Kapitalmarkterwartungen negativ zu beeinflussen. Ein solches "manipulatives" Verhalten wird häufig in der juristischen wie betriebswirtschaftlichen Literatur unterstellt, da der Aktienkurs fü die Abfindungshöhe die Wertuntergrenze bildet. Unsere empirische Untersuchung der Bilanz- und Pressemitteilungspolitik von Squeeze-Out-Unternehmen im Vorfeld der Ankündigung einer solchen Maßnahme am deutschen Kapitalmarkt zeigt, dass in diesem Zeitraum tatsächlich ein signifikanter Anstieg (Rückgang) der im Ton pessimistischen (optimistischen) Pressemitteilungen feststellbar ist. Allerdings zeigt sich weiter, dass die Aktien der Squeeze-Out-Kandidaten bereits im Vorfeld und am Tag der Ankündigung so hohe positive Überrenditen erzielen, dass der von uns quantifizierte kumulierte Effekt der Informationspolitik auf die Börsenbewertung einen insgesamt nur sehr geringen Einfluss ausübt und von anderen Faktoren (z.B. Abfindungsspekulationen) dominiert wird. JEL: M41, M40, G14, K22
T3  - Working paper series / Johann-Wolfgang-Goethe-Universität Frankfurt am Main, Fachbereich Wirtschaftswissenschaften : Finance & Accounting - 200 
KW  - Squeeze-Out
KW  - Abfindungsspekulation
KW  - Kursbeeinflussung
KW  - Mehrheitsaktionär
KW  - Informationspolitik
KW  - Bilanzpolitik
KW  - Pressemitteilungen
KW  - Deutschland
KW  - Aktienrecht
KW  - Minderheitsaktionär
KW  - Ausschluss
KW  - Börsenkurs
KW  - Manipulation
Y1  - 2009
UR  - http://publikationen.ub.uni-frankfurt.de/frontdoor/index/index/docId/6421
UR  - https://nbn-resolving.org/urn:nbn:de:hebis:30:3-64210
IS  - März 2009
PB  - Univ., Fachbereich Wirtschaftswiss.
CY  - Frankfurt am Main
ER  -