The carrot and the stick: bank bailouts and the disciplining role of board appointments
- We empirically examine the Capital Purchase Program (CPP) used by the US gov- ernment to bail out distressed banks with equity infusions during the Great Recession. We find strong evidence that a feature of the CPP – the government’s ability to ap- point independent directors on the board of an assisted bank that missed six dividend payments to the Treasury – helped attenuate bailout-related moral hazard. Banks were averse to these appointments – the empirical distribution of missed payments exhibits a sharp discontinuity at five. Director appointments by the Treasury led to improved bank performance, lower CEO pay, and higher stock market valuations.
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| Verfasserangaben: | Christian MückeORCiDGND, Loriana PelizzonORCiDGND, Vincenzo PezoneORCiD, Anjan V. ThakorGND |
|---|---|
| URN: | urn:nbn:de:hebis:30:3-614350 |
| DOI: | https://doi.org/10.2139/ssrn.3881871 |
| Titel des übergeordneten Werkes (Englisch): | SAFE working paper ; No. 316 |
| Schriftenreihe (Bandnummer): | SAFE working paper (316) |
| Verlag: | SAFE |
| Verlagsort: | Frankfurt am Main |
| Dokumentart: | Arbeitspapier |
| Sprache: | Englisch |
| Jahr der Fertigstellung: | 2021 |
| Jahr der Erstveröffentlichung: | 2021 |
| Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
| Datum der Freischaltung: | 30.07.2021 |
| Freies Schlagwort / Tag: | Bank Bailout; Bank Recapitalization; Board Appointments; Capital Purchase Program; Dividend Payments; TARP |
| Ausgabe / Heft: | 6th July, 2021 |
| Seitenzahl: | 68 |
| HeBIS-PPN: | 485411091 |
| Institute: | Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / House of Finance (HoF) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Center for Financial Studies (CFS) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Sustainable Architecture for Finance in Europe (SAFE) | |
| DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
| Sammlungen: | Universitätspublikationen |
| Lizenz (Deutsch): |  Deutsches Urheberrecht |
