Bayesian estimation of DSGE models with Hamiltonian Monte Carlo
- In this paper we adapt the Hamiltonian Monte Carlo (HMC) estimator to DSGE models, a method presently used in various fields due to its superior sampling and diagnostic properties. We implement it into a state-of-theart, freely available high-performance software package, STAN. We estimate a small scale textbook New-Keynesian model and the Smets-Wouters model using US data. Our results and sampling diagnostics confirm the parameter estimates available in existing literature. In addition, we find bimodality in the Smets-Wouters model even if we estimate the model using the original tight priors. Finally, we combine the HMC framework with the Sequential Monte Carlo (SMC) algorithm to create a powerful tool which permits the estimation of DSGE models with ill-behaved posterior densities.
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| Verfasserangaben: | Mátyás Farkas, Balint Tatar |
|---|---|
| URN: | urn:nbn:de:hebis:30:3-554818 |
| URL: | https://www.imfs-frankfurt.de/fileadmin/user_upload/IMFS_WP/IMFS_WP_144.pdf |
| Titel des übergeordneten Werkes (Englisch): | Working paper series / Institute for Monetary and Financial Stability ; 144 [Version October 22, 2020] |
| Schriftenreihe (Bandnummer): | Working paper series / Institute for Monetary and Financial Stability (144 [v. 22 10.2020]) |
| Verlag: | Johann Wolfgang Goethe-Univ., Inst. for Monetary and Financial Stability |
| Verlagsort: | Frankfurt am Main |
| Dokumentart: | Arbeitspapier |
| Sprache: | Englisch |
| Jahr der Fertigstellung: | 2020 |
| Datum der Erstveröffentlichung: | 22.10.2020 |
| Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
| Datum der Freischaltung: | 26.10.2020 |
| Freies Schlagwort / Tag: | Bayesian Analysis; DSGE Estimation; Hamiltonian Monte Carlo |
| Seitenzahl: | 75 |
| Bemerkung: | Eine ältere Version ist zu finden unter http://nbn-resolving.de/urn/resolver.pl?urn:nbn:de:hebis:30:3-554705 |
| HeBIS-PPN: | 471427624 |
| Institute: | Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Institute for Monetary and Financial Stability (IMFS) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Sustainable Architecture for Finance in Europe (SAFE) | |
| DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
| JEL-Klassifikation: | C Mathematical and Quantitative Methods / C1 Econometric and Statistical Methods: General / C11 Bayesian Analysis |
| C Mathematical and Quantitative Methods / C1 Econometric and Statistical Methods: General / C15 Simulation Methods | |
| Sammlungen: | Universitätspublikationen |
| Lizenz (Deutsch): |  Deutsches Urheberrecht |
