Globally consistent creditor protection, reallocation, and productivity
- This paper documents that resource reallocation across firms is an important mechanism through which creditor rights affect real outcomes. I exploit the staggered adoption of an international convention that provides globally consistent strong creditor protection for aircraft finance. After this reform, country-level productivity in the aviation sector increases by 12%, driven mostly by across-firm reallocation. Productive airlines borrow more, expand, and adopt new technology at the expense of unproductive ones. Such reallocation is facilitated by (i) easier and quicker asset redeployment; and (ii) the influx of foreign financiers offering innovative financial products to improve credit allocative efficiency. I further document an increase in competition and an improvement in the breadth and the quality of products available to consumers.
Verfasserangaben: | Bo Bian |
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URN: | urn:nbn:de:hebis:30:3-616460 |
DOI: | https://doi.org/10.2139/ssrn.3720573 |
Titel des übergeordneten Werkes (Englisch): | LawFin working paper ; No. 6 |
Schriftenreihe (Bandnummer): | LawFin Working Paper (6) |
Verlag: | Center for Advanced Studies on the Foundations of Law and Finance, House of Finance, Goethe University |
Verlagsort: | Frankfurt am Main |
Dokumentart: | Arbeitspapier |
Sprache: | Englisch |
Jahr der Fertigstellung: | 2020 |
Jahr der Erstveröffentlichung: | 2020 |
Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
Datum der Freischaltung: | 09.09.2021 |
Freies Schlagwort / Tag: | Allocative Effciency; Creditor Rights; Law and Finance; Productivity and Growth; Reallocation |
Ausgabe / Heft: | October 19, 2020 |
Seitenzahl: | 78 |
Letzte Seite: | A20 |
Institute: | Rechtswissenschaft / Rechtswissenschaft |
Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften | |
Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / House of Finance (HoF) | |
Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Center for Financial Studies (CFS) | |
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Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / DFG-Forschergruppen / Foundation of Law and Finance | |
DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
3 Sozialwissenschaften / 34 Recht / 340 Recht | |
Sammlungen: | Universitätspublikationen |
Lizenz (Deutsch): | Deutsches Urheberrecht |