Exit strategies
- We study alternative scenarios for exiting the post-crisis fiscal and monetary accommodation using a macromodel where banks choose their capital structure and are subject to runs. Under a Taylor rule, the post-crisis interest rate hits the zero lower bound (ZLB) and remains there for several years. In that condition, pre-announced and fast fiscal consolidations dominate - based on output and inflation performance and bank stability - alternative strategies incorporating various degrees of gradualism and surprise. We also examine an alternative monetary strategy in which the interest rate does not reach the ZLB; the benefits from fiscal consolidation persist, but are more nuanced.
Verfasserangaben: | Ignazio AngeloniORCiDGND, Ester FaiaGND, Roland Winkler |
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URN: | urn:nbn:de:hebis:30:3-341788 |
URL: | http://ssrn.com/abstract=2437326 |
DOI: | https://doi.org/10.2139/ssrn.2437326 |
Titel des übergeordneten Werkes (Deutsch): | SAFE working paper series ; No. 50 |
Schriftenreihe (Bandnummer): | SAFE working paper (50) |
Verlag: | SAFE |
Verlagsort: | Frankfurt am Main |
Dokumentart: | Arbeitspapier |
Sprache: | Englisch |
Jahr der Fertigstellung: | 2014 |
Jahr der Erstveröffentlichung: | 2014 |
Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
Datum der Freischaltung: | 17.06.2014 |
Freies Schlagwort / Tag: | bank runs; debt consolidation; exit strategies; monetary policy; fiscal multipliers; fiscal policy |
Ausgabe / Heft: | This draft: April 2014 |
Seitenzahl: | 51 |
Bemerkung: | First draft: August 2010. This draft: April 2014. |
HeBIS-PPN: | 348924917 |
Institute: | Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften |
Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / House of Finance (HoF) | |
Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Center for Financial Studies (CFS) | |
Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Sustainable Architecture for Finance in Europe (SAFE) | |
DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
Sammlungen: | Universitätspublikationen |
Lizenz (Deutsch): | Deutsches Urheberrecht |