Global realignment in financial market dynamics: evidence from ETF networks
- The centrality of the United States in the global financial system is taken for granted, but its response to recent political and epidemiological events has suggested that China now holds a comparable position. Using minute-by-minute data from 2012 to 2020 on the financial performance of twelve country-specific exchange-traded funds, we construct daily snapshots of the global financial network and analyze them for the centrality and connectedness of each country in our sample. We find evidence that the U.S. was central to the global financial system into 2018, but that the U.S.-China trade war of 2018–2019 diminished its centrality, and the Covid-19 outbreak of 2019–2020 increased the centrality of China. These indicators may be the first signals that the global financial system is moving from a unipolar to a bipolar world.
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| Verfasserangaben: | Monica BillioORCiDGND, Andrew W. Lo, Loriana PelizzonORCiDGND, Mila GetmanskyGND, Abalfazl Zareei |
|---|---|
| URN: | urn:nbn:de:hebis:30:3-573963 |
| DOI: | https://doi.org/10.2139/ssrn.3779127 |
| Titel des übergeordneten Werkes (Englisch): | SAFE working paper ; No. 304 |
| Schriftenreihe (Bandnummer): | SAFE working paper (304) |
| Verlag: | SAFE |
| Verlagsort: | Frankfurt am Main |
| Dokumentart: | Arbeitspapier |
| Sprache: | Englisch |
| Jahr der Fertigstellung: | 2021 |
| Jahr der Erstveröffentlichung: | 2021 |
| Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
| Datum der Freischaltung: | 09.02.2021 |
| Freies Schlagwort / Tag: | Centrality; Covid-19; ETFs; Financial Crises; High Frequency Data; International Finance; Network theory |
| Ausgabe / Heft: | January 30, 2021 |
| Seitenzahl: | 36 |
| Institute: | Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / House of Finance (HoF) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Center for Financial Studies (CFS) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Sustainable Architecture for Finance in Europe (SAFE) | |
| DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
| Sammlungen: | Universitätspublikationen |
| Lizenz (Deutsch): |  Deutsches Urheberrecht |
