Much ado about nothing : a study of differential pricing and liquidity of short and long term bonds
- Are yields of long-maturity bonds distorted by demand pressure of clientele investors, regulatory effects, or default, flight-to-safety or liquidity premiums? Using data on German nominal bonds between 2005 and 2015, we study the differential pricing and liquidity of short and long maturity bonds. We find statistically significant, but economically negligible segmentation in yields and some degree of liquidity segmentation of short-term versus long-term bonds. These results have important policy implications for the e17.5 trillion European pension and insurance industries: long maturity bond yields seem appropriate for the valuation of long-term liabilities.
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| Verfasserangaben: | Joost Driessen, Theodore E. Nijman, Zorka SimonORCiD |
|---|---|
| URN: | urn:nbn:de:hebis:30:3-479836 |
| URL: | https://ssrn.com/abstract=3296959 |
| Titel des übergeordneten Werkes (Englisch): | SAFE working paper series ; No. 238 |
| Schriftenreihe (Bandnummer): | SAFE working paper (238) |
| Verlag: | SAFE |
| Verlagsort: | Frankfurt am Main |
| Dokumentart: | Arbeitspapier |
| Sprache: | Englisch |
| Jahr der Fertigstellung: | 2018 |
| Jahr der Erstveröffentlichung: | 2018 |
| Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
| Datum der Freischaltung: | 11.12.2018 |
| Freies Schlagwort / Tag: | Credit Risk; Flight-to-safety; Liquidity; Segmentation; Sovereign Bonds; Term Structure of Interest Rates; Unconventional Monetary Policy |
| Ausgabe / Heft: | November 2018 |
| Seitenzahl: | 63 |
| HeBIS-PPN: | 441100066 |
| Institute: | Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / House of Finance (HoF) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Center for Financial Studies (CFS) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Sustainable Architecture for Finance in Europe (SAFE) | |
| DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
| Sammlungen: | Universitätspublikationen |
| Lizenz (Deutsch): |  Deutsches Urheberrecht |
