A multiple factor model for European stocks

We present an empirical study focusing on the estimation of a fundamental multi-factor model for a universe of European stocks. Following the approach of the BARRA model, we have adopted a cross-sectional methodology. Th
We present an empirical study focusing on the estimation of a fundamental multi-factor model for a universe of European stocks. Following the approach of the BARRA model, we have adopted a cross-sectional methodology. The proportion of explained variance ranges from 7.3% to 66.3% in the weekly regressions with a mean of 32.9%. For the individual factors we give the percentage of the weeks when they yielded statistically significant influence on stock returns. The best explanatory power – apart from the dominant country factors – was found among the statistical constructs „success“ and „variability in markets“.
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Vorgestellt wird eine empirische Studie, welche die Schätzung eines fundamentalen Multi-Faktor-Modells für ein Universum europäischer Aktien beinhaltet. Als Methode wurde in Anlehnung an die Vorgehensweise im BARRA-Model
Vorgestellt wird eine empirische Studie, welche die Schätzung eines fundamentalen Multi-Faktor-Modells für ein Universum europäischer Aktien beinhaltet. Als Methode wurde in Anlehnung an die Vorgehensweise im BARRA-Modell der Querschnittsanalyse der Vorzug gegeben. Der Anteil der erklärten Varianz beläuft sich in den wöchentlichen Regressionen auf 7,3% bis 66,3% bei einem Durchschnitt von 32,9%. Für die einzelnen Faktoren wird die Häufigkeit angegeben, mit der sie sich in den Regressionen signifikant erwiesen haben. Den höchsten Erklärungsgehalt im Untersuchungszeitraum hatten Länderfaktoren, aber auch Konstrukte wie „Success“ oder „Variability in Markets“.
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Metadaten
Author:Thomas G. Stephan, Raimond Maurer, Martin Dürr
URN:urn:nbn:de:hebis:30-18347
Parent Title (English):Universität Frankfurt am Main. Fachbereich Wirtschaftswissenschaften: [Working paper series / Finance and accounting] Working paper series, Finance & Accounting ; No. 57
Series (Serial Number):Working paper series / Johann-Wolfgang-Goethe-Universität Frankfurt am Main, Fachbereich Wirtschaftswissenschaften : Finance & Accounting (57)
Publisher:Univ., Fachbereich Wirtschaftswiss.
Place of publication:Frankfurt am Main
Document Type:Working Paper
Language:English
Year of Completion:2000
Year of first Publication:2000
Publishing Institution:Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg
Release Date:2005/10/11
Tag:Europäische Aktienmärkte; Multifaktorenmodelle
European stock markets; Multiple factor models
SWD-Keyword:Aktienmarkt; Europäische Union
Pagenumber:23
HeBIS PPN:200266268
Institutes:Wirtschaftswissenschaften
Dewey Decimal Classification:330 Wirtschaft
JEL-Classification:G11 Portfolio Choice; Investment Decisions
G15 International Financial Markets
Sammlungen:Universitätspublikationen
Licence (German):License Logo Veröffentlichungsvertrag für Publikationen

$Rev: 11761 $