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Lukas Hofstätter, Conny Petzold

• Frankfurt und Sydney sind international bedeutende Knotenpunkte des Global- Cities-Netzwerks. Als transnationale Finanzzentren erreichen sie im Global Financial Centres Index (GFCI) ähnliche Platzierungen. Populäre Rankings wie der GFCI entfalten ihre Wirkungsmacht in einem politischen Diskurs, der die Konkurrenz von Finanzzentren in einem hierarchischen Städtenetzwerk betont und so die Orientierung an den Champions der Finanzmetropolen forciert. Der hier vorgenommene kontrastive Vergleich Frankfurts und Sydneys zeigt hingegen, dass die stark von Globalisierungs- und Finanzialisierungstendenzen beeinflussten Städte sich nicht einfach einem Idealtypus von Global Cities angleichen. Vielmehr sorgt die Einbettung in unterschiedliche Entwicklungslinien – im Falle Frankfurts in die Tradition einer koordinierten Marktwirtschaft, im Falle Sydneys in die Tradition einer liberalen Marktwirtschaft – für die Ausbildung von Finanzsystemen mit unterschiedlichem Charakter und unterschiedlicher Reichweite. So weist der Finanzplatz Frankfurt im Vergleich mit Sydney eine starke globale Vernetzung auf, wenngleich die Merkmale der koordinierten Marktwirtschaft - geringere Börsenkapitalisierung der Unternehmen, einer primär kreditbasierten Unternehmensfinanzierung und geringere Finanzmarktorientierung der Bevölkerung nachwirken. Demgegenüber profitiert der Finanzstandort Sydney von einer durchwegs finanzialisierten Ökonomie, was sich in der Finanzmarktorientierung von Unternehmen und jener der allgemeinen Bevölkerung ausdrückt, weist aber eine stärkere Binnenorientierung, also die Fokussierung auf den nationalen Markt auf.
• In the context of the network of global cities Frankfurt and Sydney are internationally significant financial hubs. They are ranked as comparable on the Global Financial Centres Index (GFCI). Popular rankings such as the GFCI find and exert their power through a political discourse which propagates competition between financial centres within a hierarchical network structure. Such rankings thus force an orientation towards what constitutes a financial hub based on the attributes of leading financial centres. In contrast, the comparison undertaken in this paper shows that even strongly globalized and financialized cities do not simply assimilate into an ideal type of “Global City”. Rather their embeddedness in different developmental trajectories leads to the formation of financial systems with different characteristics and scope. In the case of Frankfurt it is the tradition of a coordinated market economy that typifies its development; in the case of Sydney it is the tradition of a liberal market economy. It is therefore argued that while Frankfurt shows stronger global connectivity compared to Sydney, the features of a coordinated market economy still persist. For example, Frankfurt shows low market capitalization of businesses, a primarily credit- based finance regime, and low involvement of the general population in financial market activities. Sydney, on the other hand, profits from a thoroughly financialized economy in terms of business finance and financial market involvement of the general population but displays a strongly inward orientation on national financial markets.