Equilibrium asset pricing in networks with mutually exciting jumps
- We analyze the implications of the structure of a network for asset prices in a general equilibrium model. Networks are represented via self- and mutually exciting jump processes, and the representative agent has Epstein-Zin preferences. Our approach provides a exible and tractable unifying foundation for asset pricing in networks. The model endogenously generates results in accordance with, e.g., the robust-yetfragile feature of financial networks shown in Acemoglu, Ozdaglar, and Tahbaz-Salehi (2014) and the positive centrality premium documented in Ahern (2013). We also show that models with simpler preference assumptions cannot generate all these findings simultaneously.
Verfasserangaben: | Nicole BrangerORCiDGND, Patrick Konermann, Christoph MeinerdingORCiDGND, Christian SchlagORCiDGND |
---|---|
URN: | urn:nbn:de:hebis:30:3-333172 |
URL: | http://ssrn.com/abstract=2521434 |
Titel des übergeordneten Werkes (Deutsch): | SAFE working paper series ; No. 74 |
Schriftenreihe (Bandnummer): | SAFE working paper (74) |
Verlag: | SAFE |
Verlagsort: | Frankfurt am Main |
Dokumentart: | Arbeitspapier |
Sprache: | Englisch |
Jahr der Fertigstellung: | 2014 |
Jahr der Erstveröffentlichung: | 2014 |
Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
Datum der Freischaltung: | 11.11.2014 |
Freies Schlagwort / Tag: | Asset Pricing; Dynamic Networks; General Equilibrium; Mutually Exciting Processes; Recursive Preferences |
Ausgabe / Heft: | Version November 2014 |
Seitenzahl: | 42 |
HeBIS-PPN: | 351054065 |
Institute: | Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften |
Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / House of Finance (HoF) | |
Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Center for Financial Studies (CFS) | |
Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Sustainable Architecture for Finance in Europe (SAFE) | |
DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
Sammlungen: | Universitätspublikationen |
Lizenz (Deutsch): | Deutsches Urheberrecht |