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The paper compares provision of public infrastructure via public-private partnerships (PPPs) with provision under government management. Due to soft budget constraints of government management, PPPs exert more effort and therefore have a cost advantage in building infrastructure. At the same time, hard budget constraints for PPPs introduce a bankruptcy risk and bankruptcy costs. Consequently, if bankruptcy costs are high, PPPs may be less efficient than public management, although this does not result from PPPs’ higher interest costs.
Does exchange of information between tax authorities influence multinationals' use of tax havens?
(2015)
Since the mid-1990s, countries offering tax systems that facilitate international tax avoidance and evasion have been facing growing political pressure to comply with the internationally agreed standards of exchange of tax information. Using data of German investments in tax havens, we find evidence that the conclusion of a bilateral tax information exchange agreement (TIEA) is associated with fewer operations in tax havens and the number of German affiliates has on average decreased by 46% compared to a control group. This suggests that firms invest in tax havens not only for their low tax rates but also for the secrecy they offer.
Retained earnings and foreign portfolio ownership: implications for the current account debate
(2023)
In some countries, a sizable fraction of savings is derived from corporate savings. Although larger, traded corporations are often co-owned by foreign portfolio investors, current international accounting standards allocate all corporate savings to the host country. This paper suggests a framework to correct for this misleading attribution and applies this concept to Germany. For the years 2012 to 2020, our corrections retrospectively reduce German savings and consequently the German current account surplus by, on average, €11.5bn annually. This amounts to approximately five percent of Germany’s average official current account surplus (€226.6bn) across these years.
There is a large, but yet growing debate about the need to complement the European monetary union with a stronger fiscal union. This paper reviews the potential trade-offs between effectiveness, moral hazard problems, and permanent redistribution. In particular, we contribute to the question of how member states may be willing to enter into a stronger fiscal union if the evolution of this union may imply large redistribution under incomplete contracting. We discuss clawback mechanisms that have been suggested in the literature, but conclude that clawbacks are undesirable, as they would essentially destroy the insurance value of a fiscal union. Instead, we propose that a clearly defined exit option as a guarantee against involuntary redistribution can make entry into a stronger fiscal union less risky and hence more attractive for member states.
There is a growing debate about complementing the European Monetary Union by a more comprehensive fiscal union. Against this background, this paper emphasizes that there is a trade-off in designing a system of fiscal transfers ("fiscal capacity") in a union between members of different size. A system cannot guarantee symmetric treatment of members and simultaneously ensure a balanced budget. We compute hypothetical transfers for the Eurozone members from 2001 to 2012 to illustrate this trade-off. Interestingly, a symmetric system that treats shocks in small and large countries symmetrically would have produced large budgetary surpluses in 2009, the worst year of the financial crisis.
Research results confirm the existence of various forms of international tax planning by multinational firms. Prominent examples for firms employing tax avoidance strategies are Amazon, Google and Starbucks. Increasing availability of administrative data for Europe has enabled researchers to study behavioural responses of European multinationals to taxation. The present paper summarizes what we can learn from these recent studies in general and about German multinationals in particular.
Die durch das Zweite Corona-Steuerhilfegesetz erfolgte Ausweitung des Verlustrücktrags ist dem Grunde nach ein hochgradig geeignetes und insbesondere breitenwirksames Mittel zur Stützung der Konjunktur. Das vorliegende Policy White Paper legt dar, dass allerdings Art und Umfang der gewählten Ausweitung unzureichend sind. Hierzu analysieren die Verfasser, wie sich die Ausweitung auf Unternehmen unterschiedlicher Größe und Rechtsform auswirkt. Auf Basis dieser Analyse zei-gen sie sodann, dass gemessen an den verfolgten konjunkturpolitischen Zielen es geboten gewesen wäre und weiterhin geboten ist, den Verlustrücktrag auf die Gewerbesteuer zu erstrecken.
n the EU there are longstanding and ongoing pressures towards a tax that is levied on the EU level to substitute for national contributions. We discuss conditions under which such a transition can make sense, starting from what we call a "decentralization theorem of taxation" that is analogous to Oates (1972) famous result that in the absence of spill-over effects and economies of scale decentralized public good provision weakly dominates central provision. We then drop assumptions that turn out to be unnecessary for this results. While spill-over effects of taxation may call for central rules for taxation, as long as spill-over effects do not depend on the intra-regional distribution of the tax burden, decentralized taxation plus tax coordination is found superior to a union-wide tax.
Seit 2006 haben die Bundesländer das Recht, den Steuersatz der Grunderwerbsteuer selbst zu bestimmen. Von diesem Recht wurde in den meisten Bundesländern – mit Ausnahme von Bayern und Sachsen – ausgiebig Gebrauch gemacht. Mit dieser Entwicklung sind verschiedene negative Begleiterscheinungen der Steuer weiter in den Vordergrund gerückt. Ausweichreaktionen und Preiseffekte auf dem Immobilienmarkt führten dazu, dass aus jedem Prozent, um das der Steuersatz erhöht wurde, schätzungsweise nur rund 0,6 Prozent zusätzliche Steuereinahmen resultierten, während ohne Ausweichreaktionen und Preiseffekte eine Einnahmenerhöhung um ein Prozent zu erwarten gewesen wäre. Hinter diesem unterproportionalen Aufkommenseffekt sind verschiedene Mechanismen zu vermuten, wie etwa die Umgehung durch den Kauf des Grundvermögens als Teil einer Kapitalgesellschaft.
In Anbetracht der gestiegenen Steuersätze wurde im letzten Bundestagswahlkampf aus CDU sowie FDP der Ruf laut nach einem Freibetrag für Immobilienkäufer, die erworbenes Wohneigentum selbst nutzen möchten. Die Kinderzahl soll den Freibetrag je nach Vorschlag erhöhen.
Der Beitrag diskutiert kritisch die Forderung nach einer Familienkomponente der Grunderwerbssteuer und zeigt darüber hinaus mögliche Alternativen zur Einschränkung der Steuergestaltungen durch Share Deals auf.
n der Literatur wird oftmals angeführt, dass die Grunderwerbsteuer weder aus Sicht des Äquivalenzprinzips noch aus Sicht des Leistungsfähigkeitsprinzips zu rechtfertigen ist und daher in einem modernen Steuersystem nichts verloren hätte. Das vorliegende Papier weist darauf hin, dass die Grunderwerbsteuer Parallelen zur Grundsteuer aufweist und sich, zumindest aus ökonomischer Sicht, in eine Grundsteuer umbauen ließe. Dies könnte insbesondere dann interessant sein, wenn die derzeitige deutsche Grundsteuer in eine reine Flächensteuer umgebaut wird, die den Wert der Bebauung unbesteuert lässt. Ein Umbau der Grunderwerbsteuer, bei der der Kaufpreis dynamisiert wird und dann einer jährlichen Steuer unterworfen wird, hat einige Vorteile. Diese resultieren daraus, dass der negative Effekt auf die Zahl der Immobilientransaktionen (Lock-in-Effekt) abgemildert würde. Könnte die Dynamisierung treffsicher an die regionale Immobilienpreisentwicklung angepasst werden, entfällt der Lock-in-Effekt für Immobilien, die bereits einmal der dynamisierten Grunderwerbsteuer unterworfen waren, sogar komplett. Dies hat nicht nur positive Effekte auf das Funktionieren des Wohnungs- und Arbeitsmarktes, sondern kann auch dem Problem der Share Deals entgegen wirken.