Credit risk transfer, real sector productivity, and financial deepening
- We derive the effects of credit risk transfer (CRT) markets on real sector productivity and on the volume of financial intermediation in a model where banks choose their optimal degree of CRT and monitoring. We find that CRT increases productivity in the up-market real sector but decreases it in the low-end segment. If optimal, CRT unambiguously fosters financial deepening, i.e., it reduces credit-rationing in the economy. These effects rely upon the ability of banks to commit to the optimal CRT at the funding stage. The optimal degree of CRT depends on the combination of moral hazard, general riskiness, and the cost of monitoring in non-monotonic ways.
| Verfasserangaben: | Patrick BehrGND, Samuel Lee |
|---|---|
| URN: | urn:nbn:de:hebis:30-17551 |
| Titel des übergeordneten Werkes (Englisch): | Universität Frankfurt am Main. Fachbereich Wirtschaftswissenschaften: [Working paper series / Finance and accounting] Working paper series, Finance & Accounting ; No. 153 |
| Schriftenreihe (Bandnummer): | Working paper series / Johann-Wolfgang-Goethe-Universität Frankfurt am Main, Fachbereich Wirtschaftswissenschaften : Finance & Accounting (153) |
| Verlag: | Univ., Fachbereich Wirtschaftswiss. |
| Verlagsort: | Frankfurt am Main |
| Dokumentart: | Arbeitspapier |
| Sprache: | Englisch |
| Jahr der Fertigstellung: | 2005 |
| Jahr der Erstveröffentlichung: | 2005 |
| Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
| Datum der Freischaltung: | 06.10.2005 |
| Freies Schlagwort / Tag: | credit risk transfer; delegated monitoring; financial deepening |
| GND-Schlagwort: | Kreditrisiko; Finanzintermediation; Produktivität |
| Seitenzahl: | 31 |
| Quelle: | Working paper series / Johann-Wolfgang-Goethe-Universität Frankfurt am Main, Fachbereich Wirtschaftswissenschaften : Finance & Accounting ; 153 |
| HeBIS-PPN: | 188877630 |
| Institute: | Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften |
| DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
| Lizenz (Deutsch): |  Deutsches Urheberrecht |
