Zur Quantifizierung der Risikoprämien deutscher Versicherungsaktien im Kontext eines Multifaktorenmodells
- Vorgestellt wird eine empirische Studie, welche den Zusammenhang zwischen Rendite und Risiko für ein Sample deutscher Versicherungsaktien im Zeitraum 1975-1998 untersucht. Als Methode wurde ein Multifaktorenmodell mit makroökonomischen Faktoren verwendet. Je nach Untersuchungszeitraum beläuft sich der Anteil der erklärten Varianz auf 9,29% bis 13,62%. Es konnte eine signifikanter negativer Einfluß zwischen der Veränderung des allgemeinen Zinsniveaus und den Risikoprämien von Versicherungsaktien identifiziert werden. Weiterhin ist Wechselkurses der DM zum US-Dollar signifikant.
- In this contribution we present an empirical study that focuses the relationship between risk and return for a universe of insurance stocks in Germany during the period 1975- 1998. The study is motivated by the use of a multi factor model. The proportion of explained variance ranges from 9,29% to 13,62% in the monthly regressions. We find a significant and negative relationship between changes in the term structure of interest rates and the risk premiums for insurance stocks. Additionally, the exchange rate of the Deutsche Mark against the US-Dollar.
Verfasserangaben: | Rolf Elgeti, Raimond MaurerORCiDGND |
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URN: | urn:nbn:de:hebis:30-18421 |
Titel des übergeordneten Werkes (Englisch): | Universität Frankfurt am Main. Fachbereich Wirtschaftswissenschaften: [Working paper series / Finance and accounting] Working paper series, Finance & Accounting ; No. 59 |
Schriftenreihe (Bandnummer): | Working paper series / Johann-Wolfgang-Goethe-Universität Frankfurt am Main, Fachbereich Wirtschaftswissenschaften : Finance & Accounting (59) |
Verlag: | Univ., Fachbereich Wirtschaftswiss. |
Verlagsort: | Frankfurt am Main |
Dokumentart: | Arbeitspapier |
Sprache: | Deutsch |
Jahr der Fertigstellung: | 2000 |
Jahr der Erstveröffentlichung: | 2000 |
Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
Datum der Freischaltung: | 11.10.2005 |
Freies Schlagwort / Tag: | Kapitalmarkt; Risikoprämien; Versicherungsaktien Capital Markets; Insurance Stocks; Risk Premiums |
GND-Schlagwort: | Deutschland; Versicherung; Versicherungswirtschaft; Vertrauensschadenversicherung; Börsenkurs; Risikoprämie; Faktorenanalyse; Schätzung; Zins; Wechselkurs; Geschichte 1975-1998 |
Ausgabe / Heft: | Oktober 2000 |
Seitenzahl: | 28 |
HeBIS-PPN: | 19811480X |
Institute: | Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften |
DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
Lizenz (Deutsch): | Deutsches Urheberrecht |