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The economics of rating watchlists: evidence from rating changes

  • Generally, information provision and certifcation have been identified as the major economic functions of rating agencies. This paper analyzes whether the “watchlist” (rating review) instrument has extended the agencies' role towards a monitoring position, as proposed by Boot, Milbourn, and Schmeits (2006). Using a data set of Moody's rating history between 1982 and 2004, we find that the overall information content of rating action has indeed increased since the introduction of the watchlist procedure. Our findings suggest that rating reviews help to establish implicit monitoring contracts between agencies and borrowers and as such enable a finer partition of rating information, thereby contributing to a higher information quality.

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Verfasserangaben:Christian HirschGND, Christina E. BannierORCiDGND
URN:urn:nbn:de:hebis:30-54248
Titel des übergeordneten Werkes (Englisch):Universität Frankfurt am Main. Fachbereich Wirtschaftswissenschaften: [Working paper series / Finance and accounting] Working paper series, Finance & Accounting ; No. 184
Schriftenreihe (Bandnummer):Working paper series / Johann-Wolfgang-Goethe-Universität Frankfurt am Main, Fachbereich Wirtschaftswissenschaften : Finance & Accounting (184)
Verlag:Univ., Fachbereich Wirtschaftswiss.
Verlagsort:Frankfurt am Main
Dokumentart:Arbeitspapier
Sprache:Englisch
Jahr der Fertigstellung:2008
Jahr der Erstveröffentlichung:2008
Veröffentlichende Institution:Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg
Datum der Freischaltung:04.04.2008
Freies Schlagwort / Tag:credit rating agencies; event study; market reactions; watchlist
GND-Schlagwort:Rating; Checkliste
Ausgabe / Heft:Version Dezember 2007
HeBIS-PPN:197637132
Institute:Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften
DDC-Klassifikation:3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft
Lizenz (Deutsch):License LogoDeutsches Urheberrecht