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This policy letter collects elementary economic statistics and provides a very basic look on Russian public finances (i) to inform the reader’s opinion on a possible planning process behind the war against Ukraine and (ii) to discuss prospects of an energy embargo and its capability to affect the stability of the Russian economy.
Inflation ist ein Konstrukt. Sie wird von unterschiedlichen Akteuren unterschiedlich wahrgenommen. Zum Teil passiert dies, weil Warenkörbe differieren, zum Teil weil Erwartungen unterschiedlich gebildet werden. Dieser Beitrag diskutiert die Heterogenität der Inflation und ihrer Wahrnehmung und was dies für die Zielgröße der Zentralbankpolitik bedeutet.
This paper studies the distributional consequences of a systematic variation in expenditure shares and prices. Using European Union Household Budget Surveys and Harmonized Index of Consumer Prices data, we construct household-specific price indices and reveal the existence of a pro-rich inflation in Europe. Particularly, over the period 2001-15, the consumption bundles of the poorest deciles in 25 European countries have, on average, become 10.5 percentage points more expensive than those of the richest decile. We find that ignoring the differential inflation across the distribution underestimates the change in the Gini (based on consumption expenditure) by up to 0.03 points. Cross-country heterogeneity in this change is large enough to alter the inequality ranking of numerous countries. The average inflation effect we detect is almost as large as the change in the standard Gini measure over the period of interest.
n der Literatur wird oftmals angeführt, dass die Grunderwerbsteuer weder aus Sicht des Äquivalenzprinzips noch aus Sicht des Leistungsfähigkeitsprinzips zu rechtfertigen ist und daher in einem modernen Steuersystem nichts verloren hätte. Das vorliegende Papier weist darauf hin, dass die Grunderwerbsteuer Parallelen zur Grundsteuer aufweist und sich, zumindest aus ökonomischer Sicht, in eine Grundsteuer umbauen ließe. Dies könnte insbesondere dann interessant sein, wenn die derzeitige deutsche Grundsteuer in eine reine Flächensteuer umgebaut wird, die den Wert der Bebauung unbesteuert lässt. Ein Umbau der Grunderwerbsteuer, bei der der Kaufpreis dynamisiert wird und dann einer jährlichen Steuer unterworfen wird, hat einige Vorteile. Diese resultieren daraus, dass der negative Effekt auf die Zahl der Immobilientransaktionen (Lock-in-Effekt) abgemildert würde. Könnte die Dynamisierung treffsicher an die regionale Immobilienpreisentwicklung angepasst werden, entfällt der Lock-in-Effekt für Immobilien, die bereits einmal der dynamisierten Grunderwerbsteuer unterworfen waren, sogar komplett. Dies hat nicht nur positive Effekte auf das Funktionieren des Wohnungs- und Arbeitsmarktes, sondern kann auch dem Problem der Share Deals entgegen wirken.
n the EU there are longstanding and ongoing pressures towards a tax that is levied on the EU level to substitute for national contributions. We discuss conditions under which such a transition can make sense, starting from what we call a "decentralization theorem of taxation" that is analogous to Oates (1972) famous result that in the absence of spill-over effects and economies of scale decentralized public good provision weakly dominates central provision. We then drop assumptions that turn out to be unnecessary for this results. While spill-over effects of taxation may call for central rules for taxation, as long as spill-over effects do not depend on the intra-regional distribution of the tax burden, decentralized taxation plus tax coordination is found superior to a union-wide tax.
Die durch das Zweite Corona-Steuerhilfegesetz erfolgte Ausweitung des Verlustrücktrags ist dem Grunde nach ein hochgradig geeignetes und insbesondere breitenwirksames Mittel zur Stützung der Konjunktur. Das vorliegende Policy White Paper legt dar, dass allerdings Art und Umfang der gewählten Ausweitung unzureichend sind. Hierzu analysieren die Verfasser, wie sich die Ausweitung auf Unternehmen unterschiedlicher Größe und Rechtsform auswirkt. Auf Basis dieser Analyse zei-gen sie sodann, dass gemessen an den verfolgten konjunkturpolitischen Zielen es geboten gewesen wäre und weiterhin geboten ist, den Verlustrücktrag auf die Gewerbesteuer zu erstrecken.
Retained earnings and foreign portfolio ownership: implications for the current account debate
(2023)
In some countries, a sizable fraction of savings is derived from corporate savings. Although larger, traded corporations are often co-owned by foreign portfolio investors, current international accounting standards allocate all corporate savings to the host country. This paper suggests a framework to correct for this misleading attribution and applies this concept to Germany. For the years 2012 to 2020, our corrections retrospectively reduce German savings and consequently the German current account surplus by, on average, €11.5bn annually. This amounts to approximately five percent of Germany’s average official current account surplus (€226.6bn) across these years.
This note argues that in a situation of an inelastic natural gas supply a restrictive monetary policy in the euro zone could reduce the energy bill and therefore has additional merits. A more hawkish monetary policy may be able to indirectly use monopsony power on the gas market. The welfare benefits of such a policy are diluted to the extent that some of the supply (approximately 10 percent) comes from within the euro zone, which may give rise to distributional concerns.