Global monetary policy shocks in the G5: a SVAR approach
- The paper constructs a global monetary aggregate, namely the sum of the key monetary aggregates of the G5 economies (US, Euro area, Japan, UK, and Canada), and analyses its indicator properties for global output and inflation. Using a structural VAR approach we find that after a monetary policy shock output declines temporarily, with the downward effect reaching a peak within the second year, and the global monetary aggregate drops significantly. In addition, the price level rises permanently in response to a positive shock to the global liquidity aggregate. The similarity of our results with those found in country studies might supports the use of a global monetary aggregate as a summary measure of worldwide monetary trends. JEL Classification: E52, F01
| Verfasserangaben: | Joao Miguel Sousa, Andrea ZaghiniORCiDGND |
|---|---|
| URN: | urn:nbn:de:hebis:30-38048 |
| Titel des übergeordneten Werkes (Englisch): | Center for Financial Studies (Frankfurt am Main): CFS working paper series ; No. 2006,30 |
| Schriftenreihe (Bandnummer): | CFS working paper series (2006, 30) |
| Dokumentart: | Arbeitspapier |
| Sprache: | Englisch |
| Jahr der Fertigstellung: | 2006 |
| Jahr der Erstveröffentlichung: | 2006 |
| Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
| Datum der Freischaltung: | 23.02.2007 |
| Freies Schlagwort / Tag: | Global Economy; Monetary Policy; Structural VAR |
| GND-Schlagwort: | Europäische Union; Währungsunion; USA; Japan; Großbritannien; Kanada; Geldpolitik |
| Ausgabe / Heft: | December 2006 |
| Seitenzahl: | 27 |
| HeBIS-PPN: | 190341610 |
| Institute: | Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Center for Financial Studies (CFS) |
| DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
| Lizenz (Deutsch): |  Deutsches Urheberrecht |
