Recapitalization, bailout, and long-run welfare in a dynamic model of banking
- This paper studies the link between bank recapitalization and welfare in a dynamic production economy. The model features financial frictions because banks benefit of a cost advantage at monitoring firms and face costly equity issuance. The competitive equilibrium outcome is inefficient because agents do not internalize the effects banks’ capitalization over the allocation of capital, its price and, in turn, firms investments. It follows, individual recapitalizations are sub-optimal and bailout policies may benefit social welfare in the long-run. Bailouts improve capital allocation in states where aggregate banks are poorly capitalized, therefore enhancing their market valuation, fostering investments, and stabilizing the economy recovery path.
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| Verfasserangaben: | Andrea Modena |
|---|---|
| URN: | urn:nbn:de:hebis:30:3-552282 |
| DOI: | https://doi.org/10.2139/ssrn.3712211 |
| Titel des übergeordneten Werkes (Englisch): | SAFE working paper series ; No. 292 |
| Schriftenreihe (Bandnummer): | SAFE working paper (292) |
| Verlag: | SAFE |
| Verlagsort: | Frankfurt am Main |
| Dokumentart: | Arbeitspapier |
| Sprache: | Englisch |
| Jahr der Fertigstellung: | 2020 |
| Jahr der Erstveröffentlichung: | 2020 |
| Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
| Datum der Freischaltung: | 20.10.2020 |
| Freies Schlagwort / Tag: | bailout; banks; financial frictions; general equilibrium; recapitalization; welfare |
| Ausgabe / Heft: | This Version: 14th October 2020 |
| Seitenzahl: | 54 |
| HeBIS-PPN: | 471426938 |
| Institute: | Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / House of Finance (HoF) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Center for Financial Studies (CFS) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Sustainable Architecture for Finance in Europe (SAFE) | |
| DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
| Sammlungen: | Universitätspublikationen |
| Lizenz (Deutsch): |  Deutsches Urheberrecht |
