Regulating deferred incentive pay
- Our paper evaluates recent regulatory proposals mandating the deferral of bonus payments and claw-back clauses in the financial sector. We study a broadly applicable principal agent setting, in which the agent exerts effort for an immediately observable task (acquisition) and a task for which information is only gradually available over time (diligence). Optimal compensation contracts trade off the cost and benefit of delay resulting from agent impatience and the informational gain. Mandatory deferral may increase or decrease equilibrium diligence depending on the importance of the acquisition task. We provide concrete conditions on economic primitives that make mandatory deferral socially (un)desirable.
| Verfasserangaben: | Florian Hoffmann, Roman InderstORCiDGND, Marcus M. OppGND |
|---|---|
| URN: | urn:nbn:de:hebis:30:3-374832 |
| URL: | http://www.imfs-frankfurt.de/fileadmin/user_upload/IMFS_WP/IMFS_WP_91.pdf |
| Titel des übergeordneten Werkes (Englisch): | Working paper series / Institute for Monetary and Financial Stability ; 91 |
| Schriftenreihe (Bandnummer): | Working paper series / Institute for Monetary and Financial Stability (91) |
| Verlag: | Johann Wolfgang Goethe-Univ., Inst. for Monetary and Financial Stability |
| Verlagsort: | Frankfurt am Main |
| Dokumentart: | Arbeitspapier |
| Sprache: | Englisch |
| Jahr der Fertigstellung: | 2015 |
| Jahr der Erstveröffentlichung: | 2015 |
| Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
| Datum der Freischaltung: | 02.06.2015 |
| Freies Schlagwort / Tag: | compensation design; financial regulation; principal-agent models |
| Ausgabe / Heft: | March, 2014 |
| Seitenzahl: | 51 |
| HeBIS-PPN: | 361349858 |
| Institute: | Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Institute for Monetary and Financial Stability (IMFS) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Center for Financial Studies (CFS) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Sustainable Architecture for Finance in Europe (SAFE) | |
| DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
| Sammlungen: | Universitätspublikationen |
| Lizenz (Deutsch): |  Deutsches Urheberrecht |
