Level and slope of volatility smiles in long-run risk models
- We propose a long-run risk model with stochastic volatility, a time-varying mean reversion level of volatility, and jumps in the state variables. The special feature of our model is that the jump intensity is not affine in the conditional variance but driven by a separate process. We show that this separation of jump risk from volatility risk is needed to match the empirically weak link between the level and the slope of the implied volatility smile for S&P 500 options.
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| Verfasserangaben: | Nicole BrangerORCiDGND, Paulo Rodrigues, Christian SchlagORCiDGND |
|---|---|
| URN: | urn:nbn:de:hebis:30:3-450645 |
| URL: | https://ssrn.com/abstract=3064658 |
| Titel des übergeordneten Werkes (Englisch): | SAFE working paper series ; No. 186 |
| Schriftenreihe (Bandnummer): | SAFE working paper (186) |
| Verlag: | SAFE |
| Verlagsort: | Frankfurt am Main |
| Dokumentart: | Arbeitspapier |
| Sprache: | Englisch |
| Jahr der Fertigstellung: | 2017 |
| Jahr der Erstveröffentlichung: | 2017 |
| Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
| Datum der Freischaltung: | 14.11.2017 |
| Freies Schlagwort / Tag: | Asset pricing; Epstein-Zin preferences; jump risk; level and slope of implied volatility smile; stochastic volatility |
| Auflage: | This version: October 16, 2017 |
| Seitenzahl: | 59 |
| HeBIS-PPN: | 424225018 |
| Institute: | Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / House of Finance (HoF) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Center for Financial Studies (CFS) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Sustainable Architecture for Finance in Europe (SAFE) | |
| DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
| Sammlungen: | Universitätspublikationen |
| Lizenz (Deutsch): |  Deutsches Urheberrecht |
