Momentum-managed equity factors
- Managed portfolios that exploit positive first-order autocorrelation in monthly excess returns of equity factor portfolios produce large alphas and gains in Sharpe ratios. We document this finding for factor portfolios formed on the broad market, size, value, momentum, investment, prof- itability, and volatility. The value-added induced by factor management via short-term momentum is a robust empirical phenomenon that survives transaction costs and carries over to multi-factor portfolios. The novel strategy established in this work compares favorably to well-known timing strategies that employ e.g. factor volatility or factor valuation. For the majority of factors, our strategies appear successful especially in recessions and times of crisis.
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| Verfasserangaben: | Volker Flögel, Christian SchlagORCiDGND, Claudia Zunft |
|---|---|
| URN: | urn:nbn:de:hebis:30:3-614525 |
| DOI: | https://doi.org/10.2139/ssrn.3423287 |
| Titel des übergeordneten Werkes (Englisch): | SAFE working paper ; No. 317 |
| Schriftenreihe (Bandnummer): | SAFE working paper (317) |
| Verlag: | SAFE |
| Verlagsort: | Frankfurt am Main |
| Dokumentart: | Arbeitspapier |
| Sprache: | Englisch |
| Jahr der Fertigstellung: | 2021 |
| Jahr der Erstveröffentlichung: | 2021 |
| Veröffentlichende Institution: | Universitätsbibliothek Johann Christian Senckenberg |
| Datum der Freischaltung: | 30.07.2021 |
| Freies Schlagwort / Tag: | anomalies; factor timing; time series momentum |
| Ausgabe / Heft: | This version: July 18, 2021 |
| Seitenzahl: | 68 |
| HeBIS-PPN: | 485411105 |
| Institute: | Wirtschaftswissenschaften / Wirtschaftswissenschaften |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / House of Finance (HoF) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Center for Financial Studies (CFS) | |
| Wissenschaftliche Zentren und koordinierte Programme / Sustainable Architecture for Finance in Europe (SAFE) | |
| DDC-Klassifikation: | 3 Sozialwissenschaften / 33 Wirtschaft / 330 Wirtschaft |
| Sammlungen: | Universitätspublikationen |
| Lizenz (Deutsch): |  Deutsches Urheberrecht |
